炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
8月25日，复牌的开普云（688228.SH，股价78.96元，市值53.31亿元）开盘即涨停。前一天晚间，开普云披露了重大资产购买暨关联交易预案，上市公司计划收购深圳市金泰克半导体有限公司（以下简称金泰克）持有的南宁泰克半导体有限公司（以下简称南宁泰克），同时金泰克将其存储产品业务的经营性资产转移至南宁泰克。
《每日经济新闻》记者注意到，开普云主营业务为软件开发和软硬件销售，相关产品包括AI（人工智能）大模型与算力、AI内容安全、数智政务等。2022年至2024年，开普云的营业收入分别为5.55亿元、6.94亿元和6.18亿元。南宁泰克2024年营收约为23.66亿元（含金泰克所有存储产品业务及相关经营性资产），是开普云营收的3.83倍。
图片来源：开普云公告截图
记者采访了解到，南宁泰克此前为金泰克的生产基地，而金泰克的客户群覆盖企业级存储、消费电子、工业控制存储市场，且企业级产品具有领先优势。
千禧年春节刚过，在潮汕普宁老家做服装生意的李创锋，怀揣着15万元和创业的理想，在深圳赛格电子市场租下一个小柜台销售CPU（中央处理器），由此涉足电子产业。从2000年租下柜台到如今一只脚踏入A股，他用了25年的时间。
关于李创锋的报道 图片来源：“深圳普宁商会”微信公众号文章截图
李创锋就是金泰克实控人，他直接持有金泰克40.19%股权，并间接控制金泰克2.50%股权。加上其配偶黄秋容控制的金泰克股权，两人合计控制金泰克51.11%股份。
“金泰克”，挑选过电脑硬盘的消费者对这一品牌或许不陌生。据产业咨询商爱集微2021年初的数据，金泰克当时的消费类固态硬盘出货量位居全球第三，消费类内存出货量位居全球第六。
但消费类硬盘只是金泰克产品之一，记者了解到，金泰克产品主要包括内存、固态硬盘两大类，细分品类覆盖消费级、工业控制级和企业级三个场景。根据开普云的交易预案，本次收购标的南宁泰克将承接金泰克全部存储产品业务。
“（消费、工业及企业）具体各部分收入占比我不太清楚，但金泰克在消费类内存等（方面）比较知名，市占率比较高，企业级内存方面也在国内首屈一指。近几年，随着AI浪潮，金泰克在企业级内存DDR4、DDR5方面（DDR，即Double Data Rate，一种内存技术标准），也取得比较大的增长幅度。”开普云证券部人士如是介绍。
据介绍，金泰克产品的良品率、可靠性和质量数据行业领先。其中，其企业级DDR4出货量在国内保持领先，同时它也是国内实现企业级DDR5内存产品国产化的头部厂商。
南宁泰克是本次收购的核心标的，其成立于2021年9月，注册资本2亿元，经营范围含电子元器件制造、数据处理和存储支持服务等，由金泰克100%持股。开普云证券部相关人士介绍，南宁泰克此前主要是作为金泰克的生产基地。
与普通的收购相比，开普云对南宁泰克的收购方案设计颇为复杂。本次收购事项分为两大部分，此外还涉及开普云20.73%股份的转让。
收购事项方面，开普云提出，拟以现金支付方式收购南宁泰克70%股权，再通过发行股份的方式收购其剩余的30%股权，实现对南宁泰克100%持股。同时，公司计划募集配套资金。
根据交易预案，交易完成前，金泰克需将其存储产品业务经营性资产（涵盖销售/采购渠道、研发生产设备、商标、专利、员工等，具体清单将另行协商）转移至南宁泰克，确保标的资产业务完整性。深圳金泰克承诺，交割后不再涉足存储业务，为南宁泰克独立运营让路。
除了以上围绕交易标的本身的操作外，开普云的实控人汪敏等，还拟通过协议转让方式向深圳市晤股峰登半导体合伙企业（有限合伙）转让合计1399.65万股开普云股份（占开普云总股本的20.73%），转让价格为52.64元/股，总转让价款为7.37亿元，股份转让以收购南宁泰克为前提条件。
记者注意到，股份受让方的股东正是金泰克及其实控人李创锋。
从业务基本面看，南宁泰克承接的存储业务已展现增长潜力。未经审计数据显示，南宁泰克（含金泰克所有存储产品业务及相关经营性资产）2023年营业收入为8.68亿元，净亏损为3.43亿元。2024年，南宁泰克营收跃升至23.66亿元，净利润扭亏为盈，达到1.36亿元。2025年上半年，南宁泰克营收为13.13亿元、净利润为0.49亿元，业绩改善趋势明显。
不过需要说明的是，对于本次收购，目前尚未披露具体交易价格。
《每日经济新闻》记者查询发现，翔港科技（603499.SH，股价18.55元，市值56.13亿元）在去年曾两次投资金泰克。翔港科技在去年上半年投资1.5亿元获得金泰克10%股权，随后于去年11月追加1亿元投资。在11月的这一轮投资中，参与者还包括深圳市创新资本投资有限公司等。
可作为一个参考的是，翔港科技去年11月的公告中介绍，金泰克投前估值为15亿元。而开普云本次收购的南宁泰克，则承接了金泰克的部分资产。
图片来源：翔港科技2024年11月公告截图
抛出如此重大收购的开普云，自我介绍称已构建完整的全栈AI产品体系，覆盖AI算力、大模型、智能体中台和智慧应用，是具备从底层算力到顶层应用全链条交付能力的人工智能技术厂商。
不过，开普云近年来业绩连续下滑，2022年至2024年，其归母净利润分别为9802.99万元、4115.38万元、2058.68万元，今年上半年，其扣非后净利润出现亏损，为-122.08万元。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：高佳
億策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
