2025年以来，随着重点城市新房市场边际改善及优质地块供应力度加大，核心城市优质地块土拍热度维持高位，出让金同比增长，但整体推出、成交面积同比仍下降。
据中指数据，2025年上半年，300城住宅用地推出规划建筑面积为2.1亿平方米，同比下降19.4%，成交1.7亿平方米，同比下降5.5%，降幅较去年同期收窄26.7个百分点。出让金方面，2025年上半年，住宅用地出让金0.86万亿元，同比增长27.5%。
从城市集中度来看，上半年TOP20城市出让金占全国比重约68%，占比明显提升。根据中指数据，2025年上半年，共有19个城市宅地出让金超百亿元，其中杭州、北京涉宅用地出让金均超千亿元，杭州出让金已接近去年全年水平。
核心城市优质地块竞争加剧
土拍热度方面，房企拿地进一步聚焦影响下，核心城市优质地块竞争加剧。根据中指数据，2025年上半年，22个重点城市住宅用地溢价成交占比39.2%，较去年同期提升8.9个百分点，二季度以来土拍情绪有所走弱，溢价成交占比为36.1%，较一季度下跌7.2个百分点。
重点城市中，2025年上半年，杭州平均溢价率达35.5%，上海、成都平均溢价率均超20%。但5月以来，多个重点城市土拍情绪有所转弱，具体来看：上海、杭州、成都土拍热度相对较高，房企拿地意愿强。
上半年，上海成交宅地合计28宗，有21宗溢价成交，其中7宗溢价率超30%，2宗溢价率超40%，同时5月31日，徐汇东安新村第三宗地块以341.35亿元协议出让，今年以来徐汇东安新村三宗地出让金累计达523.03亿元，刷新全国地价总价纪录。
杭州成交宅地合计69宗，53宗溢价成交，其中29宗溢价率超40%。一季度杭州三次刷新地价纪录（3月28日，杭州地价单价最高纪录达88029元/m²），二季度以来，核心区优质地块仍能实现溢价成交，平均溢价率维持在20%以上。
成都继续加大优质地块供应力度，成交宅地合计56宗，28宗溢价成交，其中11宗溢价率超30%，5宗溢价率超40%，3月成都宅地楼面价也两次刷新记录，3月11日及27日，分别位于高新区和锦江区的核心板块依次突破3万元、4万元/平方米，其中3月27日成交的锦江区柳江街道溢价率达到106%。
此外，北京、苏州、宁波等地优质地块房企举牌意愿强，但市场分化较明显。上半年，北京成交宅地合计22宗，9宗溢价成交，3宗溢价率超20%。一季度，两度刷新地价纪录（3月18日，海淀树村地块成交楼面价102347元/m²），二季度以来成交地块质量一般，多底价成交。苏州成交宅地合计35宗，12宗溢价成交，其中苏州工业园区东板桥河西地、吴中区苏地2025-WG-Z09号地块溢价率分别为45.3%、39.3%，其余地块多为底价成交。
央国企仍是拿地主力
2025年1-6月，TOP100企业拿地总额5065.5亿元，同比增长33.3%，由于低基数影响，增幅较上月扩大4.5个百分点。拿地企业仍以央国企为主，拿地金额前十企业中8家为央国企，部分民企亦有一定投资强度，如滨江集团拿地金额位居前十，邦泰集团、大华集团等也进入拿地金额前二十。
重点房企布局城市来看，北京、杭州、上海、成都等是房企重要进驻或深耕城市。根据中指监测，上半年共8家房企拿地金额超200亿，其中5家房企拿地最多的城市均为北京，2家房企在杭州拿地居首位，1家房企在上海拿地最多，中海在北京+杭州拿地金额占比达64%，建发、华润也超5成，绿城在杭州拿地金额占比超40%。
中指研究院预计下半年，各地在供地端的“缩量提质”模式仍将延续，北上深、杭州、成都等热点城市核心地块凭借稀缺属性或将保持高溢价成交，而多数三四线城市土地市场则继续以底价成交为主，部分城市可能通过优化供地结构、降低起拍价格等方式吸引房企投资布局。
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